Faktorer inklusive Ryssland-Ukraina-konflikten, stimulerande ekonomi, stark efterfrågan efter pandemi och pågående logistiska begränsningar har satt enorm press på leveranskedjorna de senaste månaderna, vilket utlöst flera prisrekord för metaller och mineralvaror. Den pågående ökningen av priserna på metaller och mineralråvaror, tillsammans med ökade geopolitiska spänningar, kan leda till långsiktiga marknadsförändringar. Robin Griffin, vice vd för det internationella konsultföretaget WoodMac, har sagt att även om produktionen i Ryssland strandar under en lång tid kommer den enorma skillnaden i priser och produktionskostnader inte att fortsätta i det oändliga.
"När man tittar på de nominella vinsterna för nuvarande gruvbolag visar att med vinstmarginaler långt över historiska normer är det osannolikt att så stora skillnader i priser och produktionskostnader kommer att fortsätta på obestämd tid. Dessutom indikerar störningar i regionala och produktprisförhållanden också prisbräcklighet. Till exempel, asiatiska stålpriser förblir oförändrade, medan priserna på järnmalm och metallurgiskt kol fortsätter att skjuta i höjden är disharmonisk på grund av deras inverkan på stålproduktionskostnaderna."
Skyhöga priser Investeringsosäkerhet Alternativ energi och teknologier eftertraktade
Konflikten kommer utan tvekan att lämna ett outplånligt spår på vissa råvarumarknader. För närvarande leds en del av Rysslands handel från Europa till Kina och Indien, vilket kan vara en långsiktig process, samtidigt som västvärldens deltagande i Rysslands metall- och gruvindustri har varit lågt. Även om man ignorerar geopolitiska faktorer kommer prischocken i sig att ha potential att förändras.
För det första kan en ökning av priserna leda till osäkerhet om investeringar. Även om den nuvarande uppgången i metall- och mineralpriser har fått många företag att investera i expansion, kommer inkonsekvensen i prisuppgången att göra investerarnas utgifter osäkra. "I själva verket kan extrem volatilitet ha motsatt effekt, eftersom investerare skjuter upp beslut tills förhållandena förbättras", sa WoodMac.
För det andra är den globala energiomställningen, särskilt termiskt kol till alternativa bränslen, tydlig. Om priserna förblir höga kan alternativa tekniker också påskynda penetrationen i kraft- och stålindustrin, inklusive den tidiga uppkomsten av tekniker med låga koldioxidutsläpp som vätebaserad direktreducerat järn.
Inom batterimetaller kommer konkurrensen inom batterikemi sannolikt också att intensifieras eftersom höga priser på råvaror för litiumjonbatterier får tillverkare att vända sig till alternativa kemier såsom litiumjärnfosfat. "Höga energipriser utgör en rad risker för den globala konsumtionen, vilket kan påverka efterfrågan på metaller och mineralvaror."
Min inflation stiger
Dessutom stiger mininflationen när höga priser flyttar fokus från kostnadsbegränsning och stigande insatskostnader. "Som är sant för alla gruvprodukter har högre kostnader för arbete, diesel och el tagit ut sin rätt. Vissa spelare förutspår privat rekordhög kostnadsinflation.”
Prisindex är också under press. LME:s senaste beslut att avbryta nickelhandeln och avbryta genomförda affärer har fått börsanvändarnas rysningar nerför ryggarna.
Posttid: 24 maj 2022